Restrizioni sugli investimenti diretti esteri: verso una Negative List in Vietnam

Negli ultimi anni gli investitori stranieri hanno “invaso” il Vietnam. Vicino alle catene di approvvigionamento globali, il Paese è infatti visto come una valida alternativa alla produzione in Cina, dove i salari sono in costante aumento. Altri vantaggi principali del Vietnam sono la sua relativa stabilità politica e l’adesione alla Trans-Pacific Partnership.

Grazie in particolare all’adesione del Vietnam al WTO, è stato liberalizzato l’accesso al mercato per le imprese straniere. Ciononostante, in alcuni settori gli investimenti esteri diretti continuano ad essere limitati.

A differenza di altri Paesi asiatici, come la Cina o alcuni degli altri Stati membri dell’ASEAN, il Vietnam non ha una Negative List che elenca settori per cui gli investimenti esteri sono soggetti a restrizioni, o del tutto proibiti. Tuttavia, diversi settori nell’ambito dei servizi hanno restrizioni riguardanti partecipazioni azionarie straniere.

Ciononostante, con l’entrata in vigore della nuova Legge sugli Investimenti e della Legge sulle Imprese nel luglio 2015, il Paese si sta muovendo nella direzione di un sistema simile a quello della Negative List. Le due leggi, insieme con altre norme e regolamenti, creano di fatto liste di settori “vincolati”. Quando si investe in questi settori, il governo esamina la proposta di investimento e può imporre requisiti aggiuntivi.

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Investire nei settori vincolati

Per costituire una società in Vietnam, l’investitore straniero ha bisogno di ottenere un Certificato di Investimento da parte del governo locale. Quando l’investitore presentava la domanda per ottenere tale certificato, era necessario seguire una delle due procedure previste.

La “procedura di valutazione” veniva utilizzata quando un investimento riguardava uno dei settori vincolati o nel caso in cui l’importo dell’investimento superi i VND 300 miliardi (approssimativamente pari a USD 13,160,000). Questa procedura, che coinvolgeva sia il governo provinciale sia quello centrale, comportava un dispendio di tempo (e costi) maggiore rispetto alla seconda.

In tutti gli altri casi, infatti, si effettuava la cd. “procedura di registrazione”. Si trattava di una procedura più breve che non coinvolgeva il governo centrale, ma includeva un controllo sulla fattibilità dell’investimento (a dispetto del nome, tuttavia, si trattava ben più di una semplice registrazione degli investimenti).

Con l’entrata in vigore della Legge sugli Investimenti, questa distinzione tra le due procedure viene rimossa ma, adesso, alcuni tipi di investimento necessitano di una decisione da parte dell’ufficio del Primo Ministro. Questi includono:

• Investimenti superiori a VND 5 bilioni;
• Progetti che richiedono il trasferimento di oltre 10.000 persone negli altopiani, o 20.000 in altre zone del Paese;
• Costruzione e gestione di porti e aeroporti;
• Trasporto aereo;
• Gioco d’azzardo;
• Esplorazione petrolifera, estrazione e raffineria;
• Produzione di sigarette;
• Sviluppo delle infrastrutture nei Parchi Industriali;
• Costruzione e gestione di campi da golf;
• Investimenti esteri nei trasporti marittimi, nella fornitura di servizi di telecomunicazione, nel rimboschimento, nel giornalismo, nell’editoria e nella costituzione di società a capitate totalmente straniero riguardanti scienza e tecnologia.

Tuttavia, l’elenco dei settori vincolati rimane distinto da quelli sopra menzionati. Infatti, se anche non ci sono più procedure differenti per gli investimenti in questi settori, potrebbero ancora essere richiesti requisiti supplementari da parte del governo vietnamita. La Legge sugli Investimenti prevede oltre 250 settori vincolati. Tra questi, i servizi finanziari e professionali, il commercio di e l’esplorazione per energia e minerali, alcuni tipi di istruzione, il funzionamento di porti, ferrovie e aeroporti, costruzione, commercio di dispositivi medici e i rilevamenti territoriali.

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Le restrizioni secondo gli accordi con il WTO

Come previsto dal suo accordo con il WTO, al Vietnam è permesso limitare o chiudere l’accesso ad alcuni settori da parte di investitori stranieri.

Restrizioni di capitale si applicano ai seguenti settori:

• Pubblicità;
• Servizi di spedizione;
• Riparazione e manutenzione di attrezzature (ad esclusione delle navi);
• Agenzie di viaggio e tour operator;
• Produzione, distribuzione e proiezione cinematografica;
• Servizi connessi alle attività estrattive e manifatturiere;
• Servizi di telecomunicazione;
• Distribuzione;
• Istruzione;
• Giochi elettronici;
• Trasporto marittimo, movimentazione dei container e servizi connessi;
• Trasporti stradali e ferroviari;
• Manutenzione e riparazione di velivoli.

La chiusura di determinati settori agli investitori stranieri è prevista specificamente dall’accordo con il WTO. Tra questi, è compresa la fornitura di servizi legali e di architettura da parte di persone fisiche. Per le attività alberghiere e di ristorazione gestite da stranieri, è necessario che sia il soggetto estero a costruire, ristrutturare o acquistare i locali.

Sempre meno i settori vietati

Con la nuova Legge sugli Investimenti, il numero di settori completamente vietati dalla legislazione nazionale è stato ridotto da cinquantuno a sei. Questi sono:

1. Traffico di sostanze stupefacenti;
2. Commercio di sostanze chimiche e minerali pericolose;
3. Commercio di flora e fauna in via di estinzione;
4. Prostituzione;
5. Traffico di esseri umani, il commercio di tessuti umani e di organi;
6. Clonazione umana.

Import & Export in Vietnam: settori chiave e accordi di libero scambio
In questo numero di Vietnam Briefing, esaminiamo gli aspetti chiave dell’import e dell’export del Paese, focalizzato sul tessile, sulla telefonia e sulla componentistica delle automobili. Inoltre, analizziamo le opportunità per il Vietnam alla luce della sua inclusione in blocchi commerciali regionali multilaterali, prima di esaminare l’Accordo di Libero Scambio tra l’Unione Europea e il Vietnam nel dettaglio. Infine, diamo una panoramica dei requisiti per la creazione di una società commerciale in Vietnam.

Using Vietnam’s Free Trade & Double Tax Agreements
In this issue of Vietnam Briefing we explore how Vietnam’s Free Trade Agreements – and especially those via its membership in ASEAN – will affect foreign investment into Vietnam. We also go a step further and examine the specific, bilateral Double Tax Agreements that Vietnam has enacted, and how these can be further used to minimize profits and withholding taxes that would otherwise be levied upon foreign investors.

Tax, Accounting, and Audit in Vietnam 2014-2015
The first edition of Tax, Accounting, and Audit in Vietnam, published in 2014, offers a comprehensive overview of the major taxes foreign investors are likely to encounter when establishing or operating a business in Vietnam, as well as other tax-relevant obligations. This concise, detailed, yet pragmatic guide is ideal for CFOs, compliance officers and heads of accounting who need to be able to navigate the complex tax and accounting landscape in Vietnam in order to effectively manage and strategically plan their Vietnam operations.

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